하이비젼시스템

 

 

 

23년 영업이익 650억원 전망

 

동사의 3분기 실적은 매출액 1,239억원(YoY 179%), 영업이익 358억원(YoY 846%)으로, 3분기 누적 영업이익 502억원(YoY 2,573%)을 기록했다. 고객사 신제품의 카메라 모듈 스펙 변화 등으로 인한 제품 Mix 개선 및 서비스 매출 증가로 인한 수익성 개선이 주효했다. 스마트폰 수요 부진 등 전방 시장에 대 한 우려에도, 카메라 모듈 업체들의 장비 투자 행보가 지속되고 있는 점이 동 사 실적에 차별성을 부여한 것으로 판단된다. 동사 4분기 실적은 매출액 1,293억원(YoY 28%), 영업이익 149억원(YoY -36%)으로, 23년 연간 영업이 익 650억원(YoY 159%)을 전망한다. 3분기에서 이연된 장비 매출 인식이 지 속될 것으로 예상되며, 서비스 매출의 정상화 및 통상적인 연말 일회성 비용 등을 반영한 보수적인 4분기 이익 추정에도 역대급 연간 실적이 기대된다.

 

24년에도 이어지는 성장

 

올해 높은 실적 성장 전망에도, 장비 납품을 주력으로 하는 동사의 특성상 성 장 지속성에 대한 우려 또한 상존한다. 다만, 동사는 견조한 스마트폰향 장비 수요 뿐 아니라, 전방 산업 다각화 및 자회사 성장을 통한 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단된다. 동사는 3분기말 기준 수주잔고가 2,247억원으로, 카 메라 모듈 투자 계획에 따른 견조한 신규 수주가 지속되고 있는 것으로 파악 된다. 또한, 올해 100억원 이상의 매출이 예상되는 이차전지 장비 부문도 24 년 고객사 확대 등을 통해 사업 확대를 전망하며, 성장 초입 단계로 분류되는 자회사(퓨런티어, 큐비콘)도 각 분야 내(차량용 카메라 검사 장비 및 3D 프린 터) 높은 경쟁력을 통한 가파른 성장이 가능하다. 이에 동사의 24년 실적은 매출액 3,744억원(YoY 6%), 영업이익 671억원(YoY 3%)을 전망한다.

 

기업가치 제고를 위한 조건 충족

 

높아진 이익체력에도 동사의 주가는 모바일 관련 업체 주가 부진 영향으로 저 평가 국면을 벗어나지 못하고 있는 것으로 판단된다. 다만 동사는 시장 내 높 은 경쟁력을 통한 견조한 장비 수요와 전방 산업 다변화(이차전지, 차량용 카 메라, 3D 프린터)를 통한 차별화된 성장이 가능하다는 판단이다. 또한, 동사는 주주가치 제고에도 적극적인데, 최근 100억원 규모의 자사주 취득 공시에 이 어 3개년 배당 계획 관련 공시를 진행했다는 점도 주목한다.