옵트론텍 주가 전망 및 실적

 

 

광학 부품 전문 업체로의 높은 경쟁력 보유

 

동사는 광학계 핵심 기술을 바탕으로 광학 필터 및 광학 렌즈를 전문으로 납품하 는 업체이다. 동사 광학 필터 부문은 카메라 모듈 슬림화에 최적화된 필름 필터를 최초로 양산에 성공하는 등 시장 내 높은 지배력을 보유하고 있으며, 3D 센싱 등 인식 분야로의 적용 분야 확대도 가능하다. 광학 렌즈 부문의 경우 CCTV 및 블랙 박스 외에 자동차용 카메라 등을 주요 제품으로 한다. 프리즘 등 폴디드 줌 관련 부품 또한 국내 주요 고객사를 통해 국내외 스마트폰 제조사에 공급 중이다. 동사는 22년 대규모 적자 이후 대대적인 사업 구조 개선을 진행했다. 적자 품목 정리 및 생산 시설 이전(베트남) 등을 진행함에 따라 향후 광학 줌 등 수익 품목 중심의 외형 성장은 동사의 수익성 개선 속도를 높일 전망이다.

 

폴디드 줌 적용 확대 수혜 & 전장 사업 확대 주목

 

24년 동사의 성장은 폴디드 줌 관련 부품 수요 증가가 이끌 전망이다. 정체된 스 마트폰 출하량 영향이 불가피한 이미지센서 필터 부문과 달리, 동사의 광학 줌 관 련 매출은 23년 984억원(YoY 198%)에 이어 24년 1,104억원(YoY 12%)을 전망 한다. 최근 국내외 주요 스마트폰 제조사들의 폴디드 줌 적용 확대 움직임은 지속 되고 있다. 특히 동사는 올해 국내 고객사를 통한 중화권 스마트폰 제조사향 공급 증가를 주목한다.

 

사업 포트폴리오 다각화를 통한 중장기 성장성도 유효하다. 동사는 지난 11월 국 내 자동차 제조사향으로 헤드램프용 MLA(Micro Lens Array) Glass 웨이퍼 양 산을 진행했다. 기존 차량용 광학 부품 외에 전장용 제품 라인업을 추가함에 따라 향후 전장 부품 관련 비중 확대를 예상한다.

 

저평가 요인 해소, 기업 가치 제고 본격화 전망

 

동사의 24년 실적은 매출액 2,439억원(YoY 6%), 영업이익 183억원(YoY 24%) 을 전망한다. 동사 주가는 전방 시장 둔화 및 대규모 적자 등의 영향으로 부진했 다. 다만, 최근 제조 부문 턴어라운드에 이어 금융자산 처분 등을 통한 재무구조 개선도 진행함에 따라 저평가 요인은 해소된 것으로 판단한다. 현재 주가는 24년 기준 PER 5.7배로, 올해 수익성 개선 본격화 및 전장 산업 진출을 통한 중장기 성장성 반영할 시 현저한 저평가 국면으로 판단된다.