LG전자 주가 전망 및 실적

 

 

 

 

1Q24 영업이익 1조 3,329억원, 시장 컨센서스 상회

 

1Q24 연결 실적은 매출액 21.1조원(-9% QoQ, +3% YoY), 영업이익 1조 3,329억원(+326% QoQ, -11% YoY)으로, 시장 컨센서스(1조 2,873억원)를 상회했다. 다만 당사 예상치(1조 4,857억원)는 하회했는데, 이는 H&A 사업부 의 영업이익률이 11%로, 볼륨존 중심의 제품 믹스 변화로 인해 당사 추정치 (12%)를 소폭 하회했기 때문이다. 주요 사업부별 매출액은 세트 수요의 개선 과 함께 모두 전년 대비 증가했으며, 사업부별 영업이익은 다음과 같다. - H&A(가전): 9,696억원(-5% YoY), opm 11%(-2%p YoY) 예상. 볼륨존 성과를 확대하며 분기 최대 매출액을 달성했으나, 수익성은 당사 추정 치 및 전년 대비 소폭 하락 - HE(TV): 1,417억원(-29% YoY), opm 4%(-2%p YoY) 예상. LCD TV 패 널 판가 상승으로 인해 수익성이 하락했으나, OLED TV 중심의 프리미 엄 제품 수요 개선 및 플랫폼 사업 확대에 힘입어 당사 예상치 상회 - VS(전장): 438억원(-19% YoY), opm 2%(-0.6%p YoY) 예상. 전기차 수요 부진 우려에도 불구하고 매출액은 대규모 수주를 기반으로 +11% YoY 증가했으나, 신규 인력 증가로 인해 수익성은 소폭 하락 - BS(IT/ID 제품): 165억원(-75% YoY), opm 1%(-3%p YoY) 예상. PC 및 인포메이션 디스플레이 제품의 수요가 회복 중이나 수익성은 LCD 패널 판가 상승 영향으로 전년 대비 하락

 

밸류에이션 매력 부각, 신사업 성장 스토리 유효

 

2Q24 연결 실적은 매출액 20.4조원(-3%QoQ, +2%YoY), 영업이익 7,744억 원(-42% QoQ, +4% YoY)으로 전망하며, 2024년 연간 실적은 매출액 87.6조 원(+4% YoY), 영업이익 3조 9,046억원(+10% YoY)으로 예상된다. 올해 IT 세 트 수요의 점진적 개선 및 대규모 전장 수주를 기반으로 주요 사업부들의 실 적이 전년 대비 성장할 것으로 전망된다. 동사는 통상 1Q가 가장 높은 실적 을 기록하는 분기인 만큼 단기 실적 모멘텀이 부재하나, 주가는 12개월 선행 P/B 0.8배(vs. 5년 평균 1.0배), P/E 13배(vs. 5년 평균 17배)로 저평가 매력 이 돋보이는 구간이다. 더불어 전기차 충전, 로봇, XR 등의 신사업을 시작했거 나, 사업 확대를 추진 중에 있으며 성장이 가시화될 시 기업가치 재평가로 이 어질 수 있다. 투자의견 BUY, 목표주가 130,000원을 유지한다.