상반기 누적 최대 연결순이익
3 분기 연결순이익은 9,570 억원으로 QoQ 4.2% 증가, 분기 최대치인 22 년 3 분기 대비로는 14.7% 감소했다. 3 분기 누적 연결순이익은 2.98 조원으로 YoY 4.2% 증가하여 2023 년 역대 최고 실적 가능성을 높이고 있다. 은행 실적개선이 지속되는 가운데, 카드, 캐피탈은 QoQ 이익이 증가하며 실적이 점차 회복하는 모습을 보였다. 3 분기 대규모 비용요인으로는 환율상승으로 외화환산손실 428 억원과 추가 충당금비용 728억원이 있었는데, 충당금 환입이 453 억원 발생하여 일부 만회했다.
증권 실적개선이 Key, 자산건전성 안정적
전체 순이익 규모는 시장 기대수준에 부합했다고 할 수 있지만 세부내용에서 아쉬운 점은 NIM 이 그룹 5bp, 은행 4bp 하락하여 생각보다 하락폭이 컸던 점과 하나증권이 2 분기 487 억원 적자에 이어 3 분기에도 489 억원 적자를 기록한 점이다. 이는 해외 부동산 PF 관련손실에 의한 것으로 4 분기에도 충당금 적립 등이 예상되어 다음 분기에 바로 개선을 기대하기는 어려워 보인다. 단순히 일회성비용의 영향에 의한 실적부진이 아니라 수익 회복도 더딘 것으로 보여 분기 1 천억원을 넘는 예전 순이익을 다시 보여주기까지는 시간이 필요할 것으로 판단된다.
주주친화정책 지속, 투자의견 매수 유지
하나금융에 대한 투자의견 매수와 목표주가 56,000 원을 유지한다. 증권 자회사의 실적부진, 환율변동에 따른 이익변동성 확대 등의 부정적 영향 속에서도 예전 대비 높아진 이익규모를 보여주는 점이 높게 평가할 만한 요소이다. 2023~2024 년 ROE 전망치 9.6~9.7% 대비 PBR 0.31 배로 수익성 대비 낮은 Multiple 을 보이고 있다. 2023 년 연결순이익 기준 PER 은 3.0 배이다. 3 분기 DPS 600원의 분기배당을 발표했고, 주주환원율은 경쟁사 수준 정도를 달성하겠다는 의지를 보여주고 있다.
