파라다이스 주가 전망 및 실적

 

 

강세를 확인한 1월과 2월

 

2024년 1~2월 카지노 순매출액은 각각 745억원(yoy +53.2%), 813억원(yoy +82.0%)을 기록했다. VIP 방문객은 13.9천명(yoy +36.5%), 13.1천명(yoy +54.4%)으로 지난해 하반기부터 월 13천명 이상이 유지되고 있다. 춘절이 속 했던 2월에는 중국VIP는 3천명으로 1월 대비 19% 증가했으나, 일본 VIP가 같 은 기간 -17% 감소하여 전체적인 모객이 전월대비 감소했다. 1월 대비 VIP 방문객의 소폭 감소가 발생했지만, 드랍액은 강한 체력을 확인했 다. 1월 5,689억원(yoy +19.4%), 2월 5,654억원(yoy +56.0%)으로 2H23 월 평균 5,557억원 보다 증가했다. 홀드율 또한 12.2%, 13.6%를 달성하며 매출 성장에 기여했다.

 

인스파이어 리조트와의 진검 승부

 

계절성은 있지만, 일본VIP의 견고함은 계속 증명되고 있다. 기대했던 속도보다 는 느리지만 중국VIP의 모객 증가 역시 발생하고 있다. 구조적인 국제선 항공 확대까지 남아있기에 지금과 같은 추세만 유지되더라도 동사의 카지노 부문은 창사 이래 최대 실적을 예상할 수 있다. 향후 실적 향방의 키는 인스파이어 리조트의 초기 부정적 영향을 최소화 시키 는 것이다. 2/3 개장한 인스파이어 리조트 카지노 영향은 초기 단계라 추정하 기는 어렵지만, 5월 골든위크, 7~8월 성수기를 1차 접전 기간으로 본격적인 모 객 경쟁이 발생할 것이다.

 

코스피 이전 시 수급 개선 및 밸류에이션 재평가 전망

 

동사는 11년 만에 코스피시장으로 이전 상장을 재추진한다고 공시했다. 안정적 투자환경 조성을 통한 기업가치 제고가 목적이다. 2023년 매출액 9,942억원 (yoy +69.2%), 영업이익 1,458억원(yoy +1299%)을 달성했다. 2024년 전망 또한 매출과 영업이익의 동시 성장으로 밝다. 해외여행 확대로 인한 호텔 부문 의 부진과 인스파이어 리조트와의 경쟁 심화 등 위협 요소가 존재하지만, 국내 1위의 카지노 실적이 성장의 키이다.

코스피시장으로의 이전이 확정되면 동종업체와의 밸류에이션 재평가, 수급 개 선, 섹터 내 가장 안정적인 이익 흐름을 기반으로 한 주주가치 제고 노력도 동 반 등이 긍정 요소로 작용할 것이다.