해외선물

코스피, 나스닥, S&P500 등 주요지수는 지난 12 월 말까지 9 주 연속 상승세라는 기염을 토했으나, 10 주 연속 상승세는 끝내 달성하지 못했던 상황(but 코스닥은 10 주 연속 상승했으며 11 주째 상승에 도전 중). 전일 미국 증시가 엔비디아발 호재 등으로 큰 폭의 반등을 시현하긴 했어도 현재 시장참여자들은 지난해 연말과 같은 랠리가 이른 시일 내에 재개될 지에 대해서는 고민이 높아진 모습. 기술적으로도 코스피, 나스닥, S&P500 모두 단기 추세선인 20 일선 부근에 위치해 있는 등 단기적인 분기점에 도달한 것으로 보임. 일단 뉴욕 연은의 1 년 기대인플레이션(3.0%, 전월 3.4%)로 ‘21 년 1 월 이후 최저치를 경신했다는 점이나, 사우디의 원유판매가격(OSP) 2 달러 인하에 따..

인터넷/게임 업종 Top pick 동사에 대한 목표주가 34만원을 유지하고 인터넷/게임 업종 내 Top pick으로 지속 제시한다. 동사의 적정가치는 55.2조원으로서, 이는 서치플랫폼/클라우드 중심 사업부문 적정가치 11.5조원, 네이버 AI 내재가치 11.0조원, 네이버쇼핑 사업부문 적정가치 12.0조원, 일본 이커머스 솔루션 적정가치 1.5조원, 네이버 파이낸셜 지분가치 4.6조원, Webtoon Entertainment 지분가치 6.4조원와 LY Corporation 지분가치 8.1조원을 반영해 산출하였다. 동사 기업가치 산출시 기준연도를 24E로 변경했고, 광고경기 회복 등에 따른 본사 정상이익 확보와 커머스 솔루션 사업 확장에 따른 이익 레벨 증가 등을 감안하여 관련 멀티플에 대한 레벨을 일정..

FX: 서비스업지수 발표 이후 달러 약세 전환 달러화는 보합 마감. 미국 고용지표가 시장 예상을 상회했던 가운데 미 국 서비스업 지표는 다소 둔화되면서 강세가 제한됨. 미국 12월 신규 고용은 21.6만 명으로 시장 예상을 크게 상회. 실업률도 하락하면서 미국 고용시장이 여전히 견조한 것을 확인. 옐런 재무장관은 이를 미국 연착륙 신호라고 진단함. 여기에 미국 ISM 서비스업지표가 다소 둔화됨. 미국 고용 지표 발표 직후에는 달러가 큰 폭 강세를 보였으나, 서비스업 지표 둔화로 약세 전환 후 보합권에서 거래 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,312.1원으로 4원 하락 출발할 것으로 예상. 미국 CPI 대기하며 등락 제한될 것으로 예상. Commodity: 국제유가, 중동 지역 정세 불안에 상승 ..

점점 더 작아질 중국의 영향력 아모레퍼시픽의 4분기 매출액은 9,501억원 (-13% YoY), 영업이익은 351억원 (-38% YoY, OPM 4%)으로 시장예상치를 하회할 전망이다. 해외 북미와 유럽 향 채널의 성장세는 견조하나, 중국향 채널의 (면세, 중국법인 등) 실적이 부진 할 것이다. -중국향 채널: 면세 매출은 -35% YoY, 중국 법인 매출은 -24% YoY, 온라인 채널 매출은 -16% YoY를 기록할 전망이다. 면세 채널은 B2B 채널 수요 부 진, 온라인은 역직구 채널 조정 영향으로 매출이 감소할 것으로 예상한다. 한편 중국 법인은 현지 수요 위축 뿐 아니라, 설화수 제품 리뉴얼로 인한 온 라인 채널 재고 조정, 오프라인 매장 축소 (이니스프리 매장 -70% YoY) 등 영향으로 매..

FX: 엔화, 미국 국채금리 상승에 달러 대비 약세 달러화는 미국 ADP민간고용와 주간 고용지표가 양호하게 발표되었지 만 비농업 고용보고서를 앞둔 경계감이 이어지면서 약보합권에서 마감 12월 미국 ADP민간고용은 16.4만명으로 전월과 시장 예상치를 모두 상회. 주간 신규실업수당청구건수도 20.2만명으로 전주보다 감소하며 노동시장이 여전히 양호함을 재확인. 이에 연준 조기 금리 인하 기대가 약화되며 미 국채금리가 상승했지만 달러는 12월 비농업 고용보고서에 주목하며 약보합권 내 등락. 엔화는 미국 금리 상승에 따른 내외금리차 확대에 달러 대비 하락 NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,311.9원으로 1원 상승 출발할 것으로 예상하나 특별한 방향성을 보이기 보다는 보합권 등락을 이어갈 듯 Commodity..

- 1/4일 기준, 상해종합: 2,954.3(-0.4%), 심천종합: 1,797.5(-0.8%), ChiNext: 1,801.8(-1.8%) - 고시 기준환율: 달러 대비 7.0997위안 (0.0% 절상), 역내/외 위안화 환율: 7.1608/7.1752 - 전일 중국증시는 12월 차이신 서비스업 PMI가 5개월 신고점을 기록했으나 전반적인 경기 둔화 분위기 반전에는 역부족. 국제신용평가사 피치도 중국 정부의 지원 가능성이 줄었다며 국유 자산운용사(AMC) 4곳의 신용등급을 무 더기 강등하며 투자심리 위축 - '중국 신다 자산운용'과 '중국 오리엔트 자산운용'의 신용등급을 A-로 하향 조정했고, ＇중국 화룽 자산운용＇과 ＇ 중국 그레이트 월 자산운용의 등급은 BBB+에서 BBB로 강등. 피치는 AMC에 ..

4일(목) 미국 증시는 최근 단기 하락에 따른 기술적 매수세 유입에도 12 월 민간고용 호조에 따른 10 년물 국채금리 상승 등으로 애플(-2.6%), 알파벳(-1.8%) 등 매그니피센트 7 종목들을 중심으로 약세 압력을 받으면서 혼조세로 마감(다우 +0.03%, S&P500 -0.3%, 나스닥 -0.6%). 미국의 12 월 ADP 민간고용은 16.4 만건으로 전월(10.1 만건) 및 컨센(11.5 만건)을 상회하는 서프라이즈를 기록. 여가 및 접객업(5.9 만), 건설(2.4만)을 중심으로 고용이 증가했다는 점이 전반적인 민간고용 증가세를 견인. 반면, 임금상승률은 5.4%로 2021 년 10 월 이후 최저 증가율을 기록하는 등 임금발 인플레이션 리스크가 완화되고 있음을 시사. 12 월 미국 기업들의 ..

금일 미국 고용 보고서 발표를 앞두고 ADP 민간고용, 신규실업수당 청구건수가 모두 호조를 보이며 조기 금리인하 기대감을 축소. 특히 민간고용의 경우 레저, 건설, 금융 등 서비스업 부문의 고용 증가세가 두드러지며 임금 상승 우려를 높임. 12 월까지는 금리인하 및 경기연착륙 전망 강화되며 경제지표 호조는 증시에 호재, 경제지표 부진은 증시에 악재로 작용하는 국면. 그러나 금리인하 기대감이 일부 되돌려졌기 때문에 이번 고용보고서 결과는 예상치를 하회하면 호재, 크게 상회하면 물가 상승, 금리 추가인상 우려를 부추길 것으로 판단. (현재 신규고용 컨센서스 15.8 만건, 전월 19.9 만건). 12 월 CPI 는 기저효과로 인해 YOY 증가율은 재상승(CPI 컨센서스 3.3%, 전월 3.1%). 기저가 되..

4Q: 중국향 채널 실적 부진 전망 LG생활건강의 4분기 매출액은 1조 6,452억원 (-9% YoY), 영업이익은 427억 원 (-67% YoY, OPM 3%)으로 시장예상치를 하회할 전망이다. 중국향 채널 부 진으로 인해 화장품 사업 이익이 크게 감소할 전망이기 때문이다. 화장품: 화장품 사업 매출은 6,936억(-20% YoY), 영업손실 90억원 (적자전환) 을 기록할 전망이다. 면세 B2B채널 위축, 중국 화장품 시장의 수요 감소 영향 으로 실적이 부진할 것이다 (면세 매출 -20% YoY, 중국 법인 매출 -36% YoY 예상). 특히 중국 법인은 브랜드 Whoo에 대한 투자가 지속되면서 적자를 기록 할 가능성이 높다. 변화를 지켜보자 24년 매출은 7조 72억원, 영업이익은 4,903억원(O..

FX: 엔화, 달러 대비 약세 지속 달러화는 미국 경제지표가 혼재된 결과를 보인 가운데 FOMC의사록 공개 이후 조기 금리 인하 기대가 약화되면서 상승 미국 12월 ISM제조업지수는 47.4를 기록하며 전월과 시장 예상치를 상회. 반면, 구인건수는 예상보다 더 줄어들면서 노동시장의 둔화를 확인. FOMC 의사록에서는 시장 예상보다 매파적인 것으로 평가되면서 조기 금리 인하 기대가 약화되며 달러에는 강세요인으로 작용. 엔화 및 유로화는 달러 강세 영향에 상대적 약세 흐름 NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,307.9원으로 2원 상승 출발할 것으로 예상하며 달러 상승 및 금융시장 위험자산 선호 약화 등에 완만한 오름세를 이어갈 것으로 전망 Commodity: 국제유가, 지정학적 불안에 상승 국제유가는 달러가..